近日，悍高集團股份有限公司（以下簡稱“悍高集團”）更新了首次公開發行股票並在主板上市招股說明書（申報稿），擬登陸深主板，保薦人為國泰君安證券。

　　截至招股說明書簽署之日，悍高管理持有發行人25,851.24萬股股份，佔發行人股本總額的71.81%，為發行人的控股股東。

　　截至招股說明書簽署之日，歐錦鋒與歐錦麗合計控制發行人89.76%股份的表決權，享有發行人最高比例的表決權，歐錦鋒與歐錦麗為兄妹關系，為發行人的共同實際控制人。

　　本次IPO擬募集的資金主要用于悍高智慧家居五金自動化制造基地、悍高集團研發中心建設項目、悍高集團信息化建設項目。

　　報告期內，悍高集團的營業收入分別為8.53億元、14.74億元、16.20億元，淨利潤分別為5504.47萬元、1.64億元、2.05億元女人POOPING大便A衛生巾。

　　報告期內，公司主營業務收入由收納五金、基礎五金、廚衛五金、戶外家具以及其他產品組成，其中收納五金產品銷售佔比在35%以上，是公司收入的主要來源。

　　報告期內，悍高集團的主營業務毛利率分別為28.37%、31.13%、31.89%，剔除運費影響後主營業務毛利率分別為31.09%、33.59%、33.99%。2020年度，公司其他業務毛利率較低主要原因系當年度不鏽鋼市場價格下降，公司不鏽鋼邊帶料、邊角料及其他廢料銷售毛利大幅下滑。

　　報告期內，公司及OEM廠商生產所需的原材料包括鐵型材、鋁型材以及不鏽鋼等。報告期內，直接材料成本及OEM成本合計佔主營業務成本的比例超過75%，原材料及OEM產品採購價格對公司產品成本的影響較大。鐵型材、鋁型材以及不鏽鋼價格受國內外經濟形勢、國家宏觀調控政策及市場供求變動等因素的影響較大。

　　報告期各期，悍高集團向前五大供應商採購佔比分別為29.31%、27.49%、22.43%。公司重要供應商包括中山市海寶精密五金有限公司、東莞市博銳特五金塑膠制品有限公司、廣東炬森五金精密制造有限公司等，公司向其採購鉸鏈、滑軌以及騎馬抽等月博官網。

　　同時，報告期內，公司向前五大客戶的銷售收入佔營業收入的比例分別為14.06%、12.07%、10.86%月博會員首頁登錄，。公司重要客戶包括北京德豐泰家居用品有限公司、南京辰來家居貿易有限公司月博，、蘇州吳凡家居有限公司、Kaja Horeca Interieur B.V.、Artika For LivingInc.等。

　　事實上，公司的線上銷售主要通過天貓、京東等第三方電商平台和線上自營的雲商平台實現。報告期各期，公司電商和雲商模式合計實現收入佔主營業務收入比例分別為19.83%、20.95%、20.92%。

　　若公司未能與天貓、京東等電商平台維持良好的合作關系，電商平台大幅改變其業務模式、收費標準等，公司電商業務的經營情況可能不及預期。報告期內，公司雲商業務開展中存在客戶注冊資料缺失、第三方回款、跨區域收貨等不規範情形，目前上述情形已整改完畢，若後續雲商業務開展中仍然出現不規範情形，可能使得管理成本增加月博，經營業績受到不利影響。

　　報告期內女人POOPING大便A衛生巾，公司境外銷售模式的銷售收入佔主營業務收入的比重分別為26.69%、 25.64%、19.04%，境外銷售模式收入為公司營業收入的重要組成部分月博官網，人民幣匯率的大幅波動將對公司以外幣結算的收入以及匯兌損益產生一定影響。

　　報告期各期，公司因人民幣匯率變動產生的匯兌損益分別為341.96萬元、304.52萬元和-609.04萬元，佔淨利潤的比例分別為6.21%、1.86%和-2.97%，佔比較低，但若人民幣匯率波動較大月博官網，仍可能對公司的海外業務造成一定的負面衝擊。

　　值得注意的是，報告期各期，公司境內線下經銷收入佔主營業務收入的比例分別為42.51%、42.79%、49.81%，佔比較高。隨著公司業務規模的擴張，對經銷商的管理難度也將加大。

　　目前家居五金市場整體較為零散女人POOPING大便A衛生巾，業內大部分企業以代工為主、規模較小，同質化現象較為嚴重，致以低價競爭獲取生存空間。隨著產業結構優化和市場消費升級，行業頭部企業依靠其產品質量月博官網、品牌、渠道、技術月博官網、管理及規模等優勢，將發展重心轉移至中高端市場，向市場提供高品質、多樣化的產品。報告期內，公司研發費用分別為3125.79萬元 、5497.67萬元、6374.45萬元，研發費用率均低于同行均值。

　　目前來說，悍高集團若能順利上市，可以通過整合與拓展現有平台、技術、人才、品牌和銷售渠道資源女人POOPING大便A衛生巾，不斷提升生產制造能力、研發設計實力與營銷網絡覆蓋能力，擴大業務規模，提升公司市場競爭力，實現高質量可持續發展。同時，隨著募投項目的實施女人POOPING大便A衛生巾，將進一步提高公司品牌知名度和行業競爭地位，為公司帶來更多的業務和利潤增長點，提升主營產品的市場佔有率。